“买什么股”注意到，昨天钢铁雄风再度震惊了整个市场，而最疯狂的表演其实并不在股市，在期货市场中，螺纹钢午后再度触及涨停，收于6.42%，热卷涨逾4%，铁矿石涨逾3%。

这一切都是源于供给侧改革，“去产能、去库存、去杠杆”令钢价坐上的直升机，6月底最新的去产能数据发布以来，螺纹钢期货累涨27%，螺纹钢期货累涨27%，8月5-6日，唐山钢坯现货价格出现多次上调，累计上涨每吨120元，达到3720元的近年新高。

启动了两年的供给侧改革，终于在今年的中报披露期显现出了威力，钢铁企业长时间维持高位的利润水平，一举撕掉了其“粗大笨”的穷屌丝形象，重新跨身土豪行列。

那么为什么自2015年开始的供给侧改革，两年之后还有能力加速集中爆发呢？

盐老狮从任泽平博士的朋友圈中找到了答案：

“新周期是供给侧改革和市场自发出清的叠加。市场自发出清比供给侧改革要更早，从2012年以来，中国经济就已经开始依靠市场自身力量去产能，54个月的通缩。另一个可以佐证的证据是，供给侧改革主要在钢铁、煤炭，但我们看到产能出清在化工、造纸、玻璃、水泥、有色等没有推动供给侧改革的很多行业均有积极进展，我们看到广义周期品的价格上涨、企业盈利改善以及资产负债表修复。所以这一轮供给出清，我们倾向于认为除了供给侧改革，更重要的是市场自发出清的力量”，此其一；

其二，“我们再次强调，是供给出清新周期，而且具有可持续性。供给出清引发的资产负债表修复至少有2-3年时间，所以从去年开始到明年，我们都处于这个阶段。这些行业龙头资产负债表修复，具有可持续性”。

其三，“我们认为供给出清新周期带来的企业资产负债表修复，还有一段时间，今年下半年还会继续这个过程。我们可以看到，供给侧改革还在推动：七月份zheng治局会议布置下半年经济工作再次强调“三去一降一补”，银行仍然把这些行业界定为产能过剩进行限贷，第四批中央环保督查启动。按照过去几轮产能周期，正常的话，企业盈利超预期，企业会扩张产能，抢占市场份额，但这次却迟到了。这次资产负债表修复，无论程度还是时间长度，都超出市场预期”。

服务于专业投资者的任泽平博士描述的很学术，“买什么股”用通俗的话翻译就是，目前国内钢、煤、纸、化工、水泥等资源价格的上涨，源自于市场与政策的双重作用力，基于高层仍在笃定推进改革，这一波因涨价潮带来相关上市公司的业绩爆表仍将延续。

那么问题来了，如果错失了这一波供给侧改革给的赚钱机会，现在该怎么上车？

“买什么股”倾向于认为，有三个思路供大家参考：

一、与钢铁股业绩爆的逻辑类似，动力煤的价格也冲上了历史高位，并且动力煤比钢铁还多了两个逻辑，除了相似的供给侧改革（行政去产能）之外，炎热的天气带来了需求侧的增加，同时，央视在近期不断报道的部分地区环保工作不力，加大了去产能的力度。一方面是需求侧增加，一方面是供给侧出清，煤企业绩可想而知。重点关注潞安环能（601699）

二、作为涨价效应较猛的化工产品，一直在二级市场中没有出现龙头股。而在环保趋严的推动下，有机硅生产装置开工负荷下降，供给收缩较为明显，价格正在陡峭扬升。重点关注新安股份(600596)

三、随着资源价格的猛涨，具有替代与递延效应的新能源板块，也迎了升机，这即将涨价的传导也是环保需求的必然。但盐老狮需要重提醒的是，作为动力煤的下游产业，无法将成本通过电价提升传导出的电力板块，实质上是本轮供给侧改革的“受害者”，需要暂时远离。

最后，在盘面上需要关注供给侧改革的总龙头安阳钢铁，只它不倒下，这个炒作的逻辑链条将依次传导。（“买什么股”　盐老狮）