7月电力及公用事业继续跑输大盘。

7月份电力及公用事业指数下跌了2%,而沪深300本月上涨了1.94%,电力及公用事业行业跑输大盘3.94个百分点。年初至今,电力及公用事业板块上涨了0.92%,沪深300指数今年以来上涨了13.91%,电力及公用事业板块累计跑输大盘12.98个百分点。

分子板块看7月份水电表现较好涨幅最大,达到3.3%,火电板块略有上涨,涨幅0.14%,而燃气板块则下跌了3.21%。

水电发电量逐渐好转,煤改气力度有望加大。

6、7月份逐渐进入汛期,随着降水量的好转,水电发电量的下降幅度逐步缩窄,目前看今年来水有望好于预期,给水电股带来较好的投资机会,我们中长期还是看好水电的稳定业绩与低估值,建议关注长江电力、国投电力。燃气方面,根据环保部数据,京津冀上半年平均优良天数比例同比下降7.1个百分点,PM2.5浓度上升14.3%。北京代市长陈吉宁近日带队赴通州区开展环保督查,提出超额完成700个村煤改清洁能源任务,实现城六区和南部平原地区基本“无煤化”,煤改气力度有望加大。建议关注京津冀地区煤改气最受益的百川能源和拥有海外气源的中天能源。

用电量增速保持高位,火电利用小时数出现上升。

6月份,我国全社会用电量5244亿千瓦时,同比增长6.5%。上半年,全国全社会用电量2.95万亿千瓦时,同比增长6.3%,增速同比上年提高3.7个百分点。6月份发电量5203亿千瓦时,同比增长5.2%,其中火力发电量3709.7亿千瓦时,同比增长6.3%,水力发电量1044.3亿千瓦时,同比下降1.9%。上半年全国发电设备累计平均利用小时1790小时,同比降低7小时,其中火电利用小时2010小时,同比去年增加46小时。

煤炭期现货价格再度上升。

7月底环渤海动力煤指数5500大卡综合平均价格为583元/吨,较6月底上涨6元/吨,涨幅1%;秦皇岛港山西产5500大卡动力末煤报价635元/吨,较6月底上涨47元/吨,涨幅8%。9月交割的动力煤期货合约7月31日报价609.8元/吨,较6月底上涨了30元/吨,涨幅5.2%,期现价差为-25.2元/吨。

天然气消费量大幅增长。

6月份,全国天然气消费量为179亿立方米,同比增长27%;上半年全国累计天然气消费量达到1146亿立方米,累计同比增速为15.2%,比上年同期增长5.4个百分点。天然气产量117亿立方米,同比增长18.2%;上半年天然气产量743亿立方米,同比增长10.1%。天然气进口量75亿立方米,增长29.3%;上半年天然气累计进口量419亿立方米,增长17.9%。