近几个月，LinkedIn的估值由技术出版物从技术出版物到沃尔街内部人员的大众辩论。根据摩根斯坦利分析师的说法，“持续快于预期的减速和/或Misexecution可能会导致股票是束缚（最佳案例）或我们的熊案估值的趋势（60美元/分享）。”

有些人认为网络的力学使其成为垃圾邮件引擎。其他人像摩根士丹利一样，我们认为我们基于LinkedIn的最新产品的高估增长，例如Lynda和销售导航员。

当然，科技世界责备产品设计和网络效果，大型金融机构对其进行粉碎至“错误执行”并不奇怪。

但它真的很简单吗？我觉得很难相信像Linkedin这样的Juggernaut突然失去了执行的能力。您可以争辩说，LinkedIn的广告和招聘工具需要改进，但这几乎不会解释公司失去其价值的一半。LinkedIn与其广告网络实际上非常成功;它在去年的LinkedIn广告中所产生的收入增加了20％。那么真的发生了什么？

对于熟悉社交网络和企业软件的人来说，这不是神秘的：LinkedIn有一个商业模式冲突。

LinkedIn是一家伪装成企业软件公司的社交网络。这两种模型之间的紧张局势实际上是剥夺公司分开和疏远用户和企业客户的思考。这是围墙园艺方法在社交网络中的自然效果，在锁定访问权限时，您的相关性会降低。

我窥探企业的演习

它不可能同时成为巨大的互联网级社交网络和企业软件公司。前者依赖于开放式平台和第三方开发人员，后者对预期可衡量的投资回报率的企业销售。

去年，LinkedIn关闭了它的API并关闭了企业软件开发人员，它被视为竞争对手，限制客户选择，同时将Onus完全放置在企业客户身上。更糟糕的是，它使用了“竞争服务”的广泛定义。因此，LinkedIn没有意图或开发能力的解决方案和专业能力也被锁定在墙壁花园中。

这是公司开始转向企业软件的定义时刻，策略已经开始反馈。此举留下了很多人挂起 - 不仅是Salesforce等第三方开发人员，而且逃避销售导航器等工具的用户。

我们以前见过这个Twitter，我们知道该故事是如何结束的。

LinkedIn已成为所有交易的杰克和一个大师。它是一个大规模的社交网络，一个广告平台，招聘技术解决方案提供商，销售探矿工具，在线培训平台，更多 - 一个名副其实的堆栈供应商在无堆栈软件时代

最重要的是，它没有构建该堆栈，它一次将其获取。Bizo写下只是一个示例。分析师已经担心，虽然LinkedIn最大的收购Lynda是一个市场领导者，首席执行官杰夫韦纳已表示将“需要更多的投资比以前预期的投资”，以规模和整合。

这是LinkedIn回到它真正擅长的东西 - 这是一个很久以前达到巅峰的东西。

置于船舶

LinkedIn需要专注于它所作为，并恢复其社交网络业务模式以刺激增长。从销售广告和招聘解决方案开始 - LinkedIn业务的核心。

广告是高增长，特别是在玛丽美味的手机上，玛丽·米尔德队同比增长34％。

招聘解决方案以LinkedIn的实力发挥：网络的大小和方向。更重要的是，它是商业客户和待信用户对齐的一个领域。公司需要帮助填补工作，消费者需要帮助获得工作。

LinkedIn的自己的研究指出，“在高需求人才池中寻找候选人”是今年招聘人员的顶级障碍。谁比Linkedin更好地帮助解决这个问题？毕竟，人才解决方案是LinkedIn最大的收入司机。

但如果公司不会再打开其API，并且比以前更广泛地开放，这并不重要。通过货币化进入其API，LinkedIn将攻击休眠，但有利可图的收入流。企业开发人员愿意支付访问，因为他们了解数据的价值和访问世界上最大的专业网络。LinkedIn可以将其留给企业集中的公司在网络顶部构建高价值层，为客户提供选择，专业化和质量，并获得健康的行动。

任何数量的货币化模型都可以工作，几乎所有这些都将为LinkedIn提供可持续，高增长的企业收入的无风险之路 - 顺便提一下，这正是分析师一直在要求的内容。

LinkedIn不应该如此大胆，假设它将永远拥有专业社交网络的垄断;我们已经看到了对替代解决方案的需求 - 以及几个竞争对手。但是，什么将LinkedIn分开，它可能是它的票据到更新增长是其巨大的社会图表。为了意识到价值，所有公司都必须做的是开辟它的API，让开发人员做到最好的事情。

这一切都不是火箭科学。这只是善良的旧资本主义。如果供应商，客户和合作伙伴全部对齐，他们都会收获健康生态系统的奖励。

Hank Nothaft Jr.是捕鼠器的创始人兼首席执行官。你可以在推特上跟着他。