Carl Icahn希望Apple Ceo Tim Cook展示他的钱。事实上，1500亿美元的价值。

“苹果是世界上最伟大的消费产品创新者，并拥有历史上最强大，最受尊敬的品牌名称之一，”Icahn今天据说在一封公开的信中烹饪。“我们发现很难想象为什么董事会不会更积极地移动，以便立即宣布150亿美元的招标报价来购买股票。

Icahn是苹果股东，目前持有近500万股价值超过25亿美元的股份。他说他想买更多。

以上：Carl Icahn.

但苹果的股票被低估了，伊恒股份有限公司，伊坎·伊恩说，即通过促进剩余股价的股价，基本上回购股票的大量数量，基本上返回股东。

这不是Icahn首次提倡一个Apple回购的时候 - 他于10月初发了推文。Icahn有一个历史，作为一个企业袭击者或秃鹫，他们购买挣扎或被低估的公司，贬低他们，并卖掉这些碎片以获得利润，但他说这不是在这里发生的事情，而且他已经进入了苹果股份“长期”。 “

苹果公司的董事会将在过去一年中在各个阶段过去约600亿美元的苹果股票之后做出决定。每个股东都希望股票的价值上升，但没有保证回购将在很长一段时间内通过巨大量增加AAPL。而且，一旦现金消失，苹果公司就会限制其选项，以便在严重的商业衰退或利润下降。

Apple目前拥有1470亿美元的现金和现金等价物，但大多数是海外。将其进入美国以资助回购税收可能需要30％的税收，这就是为什么IcAhn倡导资金回购以现金和借贷的资金提供资金，以三个百分比利息。

过去三个月苹果股价近100美元，今天上涨6美元至530.84美元。

这是icahn的完整信：

亲爱的蒂姆：

很高兴在9月底与您见面的晚餐。当我们遇到时，我的关联公司和我拥有3,875,063股苹果股。截至今天早上，我们拥有4,730,739股股份，增加了22％的位置规模，反映了我们的信念，即使考虑到最近的市场升值，市场也在继续大幅度低估公司，这反过来又会使我们的提案保持不变尊重1500亿美元的回购。我们很高兴听到我们的晚餐，你赞赏我们的意见，并且你会在三周内再次与我们交谈以继续对话。在预期这么快，我们的目标是在这封信中重申，这对您已经向您表示的观点直接向您表达，希望能够有效地将其概括为公司董事会和我们的股东。

从我们的角度来看，Apple是世界上最伟大的消费产品创新者，拥有历史上最强大，最受尊敬的品牌名称之一。我们认为Apple是我们最引人注目的投资。我在2013年8月13日的“大职位”中首先向Twitter通知我的追随者。我也向您表示我看来，“现在应该做出更大的回购。”那时，我们拥有3,448,663股股票，股价为467美元。从那时起，我们已经购买了一个增量的1,282,076股（将我的立场的总价值达到25亿美元），我们目前打算买更多。

我们希望非常清楚，我们不能更加支持您，现有的管理团队，苹果的文化和创新的精神，它参加了它。我们作为股东的批评与您的管理领导或运营战略无关。我们的批评仅涉及一件事：Apple回购计划的大小和时间范围。对我们来说显而易见的是，它应该更大，即时。

当我们遇到时，你同意我们的股票被低估了。在我们看来，不合理的低估是戏剧性的，因为这通常是短期异常。更大的回购的时间仍然成熟，但机会不会永远持续下去。虽然董事会迄今为止的行动（三年超过300亿美元）可能看起来像是一个大型回购，但它不够大，因为苹果公司目前在资产负债表上持有1470亿美元的现金，这将产生510亿美元艾特明年（华尔街共识预测）。

标准普尔500指数在大约14倍的前进收益中交易。退出净现金后，Apple Ind Injer at到9倍（不考虑到该公司的现金纳税率明显降低，而不是比率华尔街分析师使用）。这项折扣（现金调整）鉴于我们的信心，苹果将在可预见的未来为期一年以来的标准普尔500指数，苹果将每股收益增长盈利，更加引人注目。具有如此巨大的估值差距和如此大量的资产负债表现金，我们发现很难想象为什么董事会不会通过立即宣布1500亿美元的招标优惠（债务或债务资助）来移动股票的原因难以移动债务和现金在资产负债表上的混合。

虽然这肯定是前所未有的，但它实际上是适当和可管理的相对于贵公司的规模和财务实力。Apple产生足够的现金流量来服务此债务，并在银行拥有1470亿美元的现金。正如我们在我们的晚宴上提出的那样，如果该公司决定以3％的利率借入1500亿美元，则每股525美元的招标，则结果将是每股收益的33％，转化为33股份价值增加，这显着假设没有多重扩展。长期（三年）如果您提出的拟议执行这次答复，我们预计股价将升值为1,250美元，假设市场奖励每年增长7.5％，具有较为正常的11x eBit市场倍数。

我们认为，公司的委员会有责任承认增加股东价值的机会，包括分配资本来执行大型和定时的回购。Apple的董事委员会目前尚未包含逗留作为投资专业人士的轨道记录。在我看来，任何进一步延迟执行回购我们在此提出的建议将反映出董事会缺乏专业知识。我公司的成功和我作为投资者的专业知识将难以争论。根据我的投资论文，开始这种回购最终将在选择不卖出拟议的招标优惠的股东的股票升值中进一步衡量140％的股票升值。此外，为了使任何可能的批评无效，即在对股东的长期福利方面，我不会受到本文的批评，我在此同意从拟议的1500亿美元的招标报价中扣留我的股票。这里没有任何短期内容。

真挚地，

Carl
Icahnchairman，Icahn Enterprises（IEP）

帽子提示：Apple Insider.